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期貨工具成小口徑無縫鋼管企業(yè)避險“利器� |
�(fā)布者:聊城寬達鋼管有限公司 �(fā)布時間:2017-12-6 8:21 Wednesday 閱讀�2711� 【字體:� � �� |
在日前于北京舉行的一�小口徑無縫鋼�產業(yè)大會�,與會人士認�,在小口徑無縫鋼管產�(yè)轉型升級和市場波動劇烈的背景下,積極參與期貨市場并建立適于企�(yè)需求的套期保值體�,已成為小口徑無縫鋼管產�(yè)鏈企�(yè)通往�(wěn)定經�、長遠發(fā)展的必由之路�
近年�,小口徑無縫鋼管和煤炭行�(yè)供求結構�(fā)生較大變�,行�(yè)在逐步復蘇的同時面臨著市場價格波動風險�
“小口徑無縫鋼管企業(yè)在采購和銷售端面臨的價格波動風險加大,特別是鐵礦石進口海上運輸時間�,運輸過程中的價格波動不利于企業(yè)�(wěn)定預期收�?!币苯鸸I(yè)經濟�(fā)展研究中心主任石洪衛(wèi)��
河鋼國際期貨部部長姚寶剛表示,河鋼集團每年需要進口大量鐵礦�,“價格頻�、大幅波�,給我們的原料采購帶來了巨大的風險��
�(guī)避市場價格波動風險,自然離不了期貨工�。多年來,國內小口徑無縫鋼管企業(yè)探索產融結合,利用期貨工具有效對沖價格風險�
石洪�(wèi)介紹,從今年對數十家鋼企調研的情況看,約80%的企�(yè)將期貨工具視為風險管理的必要手段,并已開展期貨業(yè)�;超�70%的企�(yè)已將期貨納入公司�(fā)展戰(zhàn)�?!伴_展套期保值能夠平滑利潤曲�,防止企�(yè)經營出現大起大落?!笔樾l(wèi)特別提醒,在參與期貨交易的過程中,企�(yè)要堅持以套保為目�,避免投機行��
目前,我國期貨市場已經構建起了涵蓋鐵礦石等原料和螺紋鋼等產成品的比較完整的鋼鐵產�(yè)鏈品種體�,市場穩(wěn)健運�,為小口徑無縫鋼管企�(yè)提供了完�、可靠的避險工具。以鐵礦石期貨為�,自2013�10月上市以�,鐵礦石期貨市場�(guī)模和影響力持�(xù)提升。今年前11個月,鐵礦石期貨單邊日均成交�1.32億噸,單邊日均持倉量1.02億噸,市場流動性充�。截至今�11月底,累計參與鐵礦石期貨交易的法人客戶數�16145��
在運用期貨工具上,南鋼股份有許多地方值得學習?!澳箱摴煞葑鎏灼诒V档某踔允枪芾韮r格波動風險,減少原料和產成品之間負向剪刀差的影響?!蹦箱摴煞莞笨偛眯炝终f,為�,南鋼股份建立了基礎套保、戰(zhàn)略套保和虛擬鋼廠三個層次的套保模式�
徐林進一步介�,開展鎖價長單操�,不僅使公司敢于承接低利潤訂單,增加客戶黏性,而且也能提高預付款使用效�。截�2017�11�30�,南鋼股份共開展鎖價長單�(yè)�41�,對�32.88萬噸小口徑無縫鋼管。同�,公司適時開展原料賣出套�,防止存貨跌價損�,鎖定生產成�。戰(zhàn)略套保則以公司整體戰(zhàn)略為出發(fā)�,利用期貨指導購銷,比如在煤焦礦期貨市場建立虛擬庫存,減少倉儲成本�
利用期貨價格信號指導企業(yè)經營,也是期貨市場的重要功能。石洪衛(wèi)介紹,當前小口徑無縫鋼管企業(yè)直供比例增大,企�(yè)在簽訂一些小口徑無縫鋼管出口合同時定下了遠期售價,但成本難以確定。合同執(zhí)行時,市場大幅波動可能使企業(yè)出現虧損。為�,企�(yè)可根據煤焦礦期貨價格測算成本和收益,作為判斷是否簽訂銷售合同的參�。簽約后,企�(yè)通過在期貨市場買入套�,鎖定成��
期貨日報記者在會上深深地感受到,未來小口徑無縫鋼管企業(yè)運用期貨工具將會更加深入�
“南鋼股份將繼續(xù)從基礎套保、戰(zhàn)略套�、虛擬鋼廠、套保體系四個方面提升套保規(guī)模和效果?!毙炝直硎荆瑫r,公司將更加重視場外期權應用,發(fā)揮場外期權風險可控、策略靈活的�(yōu)�,利用場外期權優(yōu)化原有鎖價訂�、庫存管理模式,實現精確套保�
值得一說的�,小口徑無縫鋼管企業(yè)要運用好期貨工具、管理好市場風險,需要解決專�(yè)人才和管理體系的難題�
“在調研�,超過半數的小口徑無縫鋼管企�(yè)反映,缺乏專�(yè)的期貨人才和成熟完善的套保制�,這在很大程度上影響了企業(yè)的套保效�?!笔樾l(wèi)�,企�(yè)需要培�(yǎng)人才,并通過制度�(yōu)化進行激勵,推動套保�(yè)務開��
對于如何打造全面套期保值體�,石洪衛(wèi)給出六點建議,包括構建管理體系明確交易權�、制定套期保值業(yè)務管理辦法、優(yōu)化決策機制以防范決策風險、規(guī)范交易流程以防范操作風險、重視風險評估和實地�(jiān)控以及完善報告制��
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