2025年初以來,熱軋卷板期貨價格短線沖高后震蕩回落,走勢較弱�2025年初,由于預(yù)期悲觀,鋼材尤其是建筑鋼材主動去庫�,產(chǎn)量較低,春節(jié)后維持較低庫�。在全國兩會政策�(yù)期影響下,市場情緒回�,原料價格走�(qiáng)帶動熱軋卷板價格走強(qiáng),短線震蕩反�。去年建筑鋼材主動去�(chǎn)�,卷螺差維持在相對低�;隨著板材需求走�(qiáng),卷螺差小幅�(kuò)�。今年初以來,隨著國外關(guān)稅政策逐步落地,市場情緒受到一定影�,熱軋卷板價格�(jìn)一步回��
供應(yīng)方面�2025年第1季度熱軋卷板供應(yīng)維持在相對高位,周度�(chǎn)量在年初最高達(dá)�330萬噸,同比處于高�,冷軋卷板、中厚板等板材供�(yīng)同比均處于高�。此�,今�小口徑無縫鋼��(chǎn)量在春節(jié)前后的回升速度很快,顯示板材需求啟動較�、較�(qiáng)�
螺紋鋼產(chǎn)量在春節(jié)前主動減�(chǎn),維持較低庫�,春節(jié)期間螺紋鋼庫存處于近幾年同期低位。隨著螺紋鋼�(chǎn)量回升,鋼材�(chǎn)量超過去年同�,考驗(yàn)終端需求�
庫存方面�2025年第1季度熱軋卷板庫存季節(jié)性沖高回�,從熱軋卷板春節(jié)前后的庫存高度及旺季的去庫存速度來看,均低于去年同期水平。在熱軋卷板供應(yīng)偏強(qiáng)的情況下,庫存明顯回�,說明第1季度熱軋卷板需求同比明顯增�(qiáng)�
熱軋卷板在第1季度供需雙增,供�(yīng)跟隨需求波動,庫存表現(xiàn)較好,低于去年同期水平。螺紋鋼庫存雖然同比明顯回落,但春節(jié)后的去庫存斜率很�,螺紋鋼需求仍較弱,板材強(qiáng)、建筑鋼材弱的趨勢延�(xù)�
需求方��2025年初,從房地�(chǎn)、基建等�(shù)�(jù)�,房地產(chǎn)仍未觸底,雖然銷售端同比有企�(wěn)跡象,但按照過往�(jīng)�(yàn)來看,從銷售端企�(wěn)到新開工端最快也�2個季度的時間,從今年的情形來看,即使銷售觸底回升,傳�(dǎo)到開工端也只會更��2月份新開工面積同比回落近30%,房地產(chǎn)仍將拖累需��
基建稍有表現(xiàn),但同樣乏力�2025年初重要會議提出對地方債�(jìn)行化�,但從近幾年政策面來看,國內(nèi)政策刺激正從基建投資�(zhuǎn)移到消費(fèi)�,基建難有亮眼表�(xiàn)。今年建筑鋼材的需求預(yù)計延�(xù)弱勢�
�2023年下半年開始,雖然建筑鋼材需求維持弱�,但板材需求持�(xù)走強(qiáng),對黑色系商品起到較�(qiáng)的支撐作�。從庫存周期角度看,新一輪庫存周期已�(jīng)持續(xù)了接近一年半到兩年的時間。按照歷史經(jīng)�(yàn),一輪補(bǔ)庫周期一般在2年左�,下半年庫存周期見頂?shù)母怕瘦^高�
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